हमारे देश में हाल की घटनाओं ने कई नागरिकों को यह सोचने पर मजबूर कर दिया है कि राष्ट्रीय मुद्रा के संभावित अवमूल्यन की स्थिति में अपनी बचत का क्या करना है और कैसे लाल रंग में नहीं होना चाहिए। रूबल कमजोर हो रहा है। इसे नकारना पूरी तरह से बेकार है। लेकिन विनिमय दर क्या निर्धारित करती है? बहुत सारे निर्णायक कारक हैं। और रूबल के लिए डॉलर की विनिमय दर क्या निर्धारित करती है? इन मुद्राओं के बीच क्या संबंध है?
रूस की राष्ट्रीय मुद्रा के रूप में रूबल
यह समझना मुश्किल है कि विनिमय दर किस पर निर्भर करती है, यह जाने बिना कि आपकी राष्ट्रीय मुद्रा की दर को वास्तव में क्या प्रभावित करता है। प्राचीन काल से रूबल हमारे पास आया था। लेकिन समय के साथ इसके मजबूत होने और कमजोर होने के कारण बिल्कुल भी नहीं बदले हैं। सबसे पहले, व्यापार संतुलन विनिमय दर को प्रभावित करता है। यानी निर्यात के संबंध में उत्पादित आयात की मात्रा का अनुपात। इसका मतलब यह है कि यह अनुपात जितना अधिक शून्य होगा, चिंता के लिए उतनी ही कम शर्तें होंगी। आखिरकार, यदि, उदाहरण के लिए, निर्यात आयात से काफी अधिक है, तो इससे प्रतिस्पर्धा की कमी हो सकती है और स्वयं निर्यात के स्तर में कमी आ सकती है। और अगर आयात एक अग्रणी स्थान लेता है, तो इससे देश में विदेशी मुद्रा की मात्रा में तेज कमी आ सकती है, जिससे घरेलू मुद्रा के मूल्य में कमी आएगी। जो, सिद्धांत रूप में, आज रूस में देखा जा सकता है। सामान्य तौर पर, यह न केवल रूबल को असंतुलन की ओर ले जाता है। ऐसे कई कारक हैं जो इसके विकास या गिरावट को प्रभावित कर सकते हैं: भू-राजनीति, मुद्रास्फीति, जीडीपी, बेरोजगारी, देश और अन्य कारण।
विश्व मुद्रा के रूप में डॉलर
द्वितीय विश्व युद्ध समाप्त होने के बाद, संयुक्त राज्य अमेरिका ने महाशक्ति का खिताब हासिल किया। अमेरिकी डॉलर यूरोप में डाला गया, और यही इसके आरक्षित स्थिति मुद्रा बनने का कारण था। डॉलर में आज काफी तेजी आई है। लेकिन इसकी कमजोरियां भी हैं: कुछ कारक हैं जो इसके मूल्य को प्रभावित कर सकते हैं। सबसे पहले, ज़ाहिर है, यह अन्य देशों में डॉलर की मांग है। लेकिन यह भी बहुत महत्वपूर्ण है कि यह मौद्रिक इकाई अपने देश के भीतर कैसे विकसित होती है। आखिरकार, कुछ कारक हैं जो संयुक्त राज्य विशेष रूप से राष्ट्रीय मुद्रा की विनिमय दर को बढ़ाने के लिए उपयोग करता है। सबसे पहले, इनमें जीडीपी वृद्धि, आर्थिक विकास और बेरोजगारों की संख्या शामिल है। अक्सर, देश के भीतर बैंकिंग प्रणाली भी डॉलर की वृद्धि को प्रभावित कर सकती है। विशेष कार्यक्रमों और उपायों को लागू करके ब्याज दरों और लाभांश को नियंत्रित किया जा सकता है। यह कहना मुश्किल है कि विनिमय दर अधिक हद तक क्या निर्धारित करती है। प्रत्येक कारक अपनी भूमिका निभाता है।
डॉलर विनिमय दर रूबल से अधिक क्यों है?
रूस एक बहुत शक्तिशाली राज्य है, लेकिन डॉलर अधिक महंगा क्यों है? और रूबल के लिए डॉलर की विनिमय दर क्या निर्धारित करती है? रूबल हमेशा डॉलर से सस्ता नहीं रहा है। लेकिन हाल ही में इस प्रवृत्ति ने रूस में जड़ें जमा ली हैं। कई दशकों से, डॉलर की कीमत रूबल से काफी अधिक रही है। इस पैटर्न को समझाना काफी आसान है। स्वर्ण मानक के उन्मूलन से पहले, प्रत्येक मुद्रा के मूल्य की पुष्टि उसके राज्य के स्वर्ण भंडार द्वारा की जाती थी। मुद्रा केवल धातु के वजन, आकार, डिजाइन और गुणवत्ता में भिन्न थी। लेकिन मानक समाप्त होने के बाद, विभिन्न कारकों ने प्रत्येक मौद्रिक इकाई पर दबाव डालना शुरू कर दिया। बाद में उन्होंने अन्य मुद्राओं के संबंध में इसका मूल्य निर्धारित करना शुरू किया। सभी के लिए पर्याप्त सोना नहीं है, और यह एक सच्चाई है। इसलिए अधिकांश देश कोशिश करते हैं कि देश में उत्पादित वस्तुओं से अधिक धन जारी न करें। ऐसा आर्थिक संकट से बचने के लिए किया जाता है। इससे निष्कर्ष निकलता है: जिस देश की मुद्रा सबसे अधिक माल का उत्पादन करती है, वह दुनिया भर में एक अग्रणी स्थान पर काबिज होगी। आज यह देश अमेरिका है।
विनिमय दरें। ब्याज दर
विनिमय दर क्या निर्धारित करती है? इस प्रश्न का अधिक पूर्ण उत्तर देने के लिए वित्त पोषण के क्षेत्र में ज्ञान होना आवश्यक है। लेकिन अगर हम सरल शब्दों में बात करें तो हमें ऐसी योजना मिलती है। सभी राज्य अपनी मौद्रिक नीति का संचालन करने और विनिमय दर को नियंत्रित करने के लिए ब्याज दरों का उपयोग करते हैं। जैसा कि आप जानते हैं, इस ब्याज दर का आकार हमेशा कई कारकों से प्रभावित होता है: मुद्रास्फीति का स्तर, सरकारी नीति, एक निश्चित मुद्रा की मांग। सबसे प्रभावशाली कारकों में निम्नलिखित हैं: सापेक्ष ब्याज दरें, क्रय शक्ति समता, आर्थिक स्थिति, पूंजी की मांग और आपूर्ति। साथ में, ये सभी कारण प्रत्येक मौद्रिक इकाई को खरीदने और बेचने की एक या दूसरी लागत का निर्माण करेंगे। विनिमय दर का स्तर क्या निर्धारित करता है? शायद यह इस बात पर निर्भर करता है कि ये सभी कारक कैसे विकसित होंगे।
पाठ्यक्रम क्यों चल रहा है?
विनिमय दरें क्यों चलती हैं? जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, व्यापार संबंधों का उनमें से प्रत्येक पर एक निश्चित प्रभाव पड़ता है। साथ ही, विनिमय दर निर्यात और आयात पर निर्भर करती है। जैसे-जैसे राष्ट्रीय आय बढ़ती है, वैसे-वैसे आयातित वस्तुओं की माँग भी बढ़ती है। यह, निश्चित रूप से, राष्ट्रीय मुद्रा को निम्न स्थिति में ले जाता है। इस कारक को "क्रय शक्ति समता" कहा जाता है। एक अन्य महत्वपूर्ण कारक जो पूंजी आंदोलन की दिशा को प्रभावित करता है वह है मुद्रा सट्टा। ज्यादातर मामलों में, यह निवेशकों की विदेशी मुद्रा की कीमत में वृद्धि करके अधिक लाभदायक लेनदेन करने की इच्छा के कारण होता है। नतीजतन, इस तरह की कार्रवाइयों से एक देश से दूसरे देश में पूंजी की आवाजाही होती है, जो वित्तीय बाजार को नकारात्मक रूप से प्रभावित करती है। इस घटना को "पूंजी उड़ान" कहा जाता है। इस कारक के परिणाम काफी नकारात्मक हो सकते हैं, उदाहरण के लिए, दरों में तेज उछाल और संभवतः वास्तविक संकट की ओर ले जाना। विनिमय दर क्यों बढ़ रही है? दरों के आंदोलन की लंबी अवधि की प्रवृत्ति विभिन्न प्रकार के फंडों से काफी प्रभावित होती है। आखिरकार, इन संगठनों की मुख्य गतिविधि निवेश है। यदि हम उस राशि को ध्यान में रखते हैं जो फंड के पास है, तो यह स्पष्ट हो जाता है कि ये निवेश विनिमय दर को कैसे प्रभावित कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, इसे एक दिशा में काफी लंबे समय तक ले जाएं। और निश्चित रूप से, कोई भी बैंकों की सहायता से विनिमय दर पर राज्य के प्रभाव को नोट करने में विफल नहीं हो सकता है। साथ ही आयातकों और निर्यातकों की गतिविधियों।
विदेशी मुद्रा बाजार
हाल ही में, कई लोगों ने विदेशी मुद्रा बाजार की मदद से पैसा बनाने का सहारा लेना शुरू कर दिया है। और साथ ही, विदेशी मुद्रा पर विनिमय दरों को निर्धारित करने का प्रश्न अधिक से अधिक बार उठने लगा। इस बाजार में मुद्राओं के सबसे महत्वपूर्ण चालक दो कारक हैं: निर्यात और आयात, साथ ही पूंजी गतिविधि। आप जो कुछ भी कहते हैं, वह सब कुछ जो मुद्रा और उसके मूल्य से संबंधित है, पूरी तरह से देशों के बीच व्यापार संबंधों पर निर्भर करता है। आखिरकार, किसी के अपने देश में उत्पादित वस्तुओं की लागत जितनी अधिक होगी, मुद्रा उतनी ही महंगी होगी। खैर, ऊपर पूंजी की गतिविधि के बारे में पहले ही काफी कुछ कहा जा चुका है। यह नोट करना बहुत महत्वपूर्ण है कि विदेशी मुद्रा बाजार उन लोगों के लिए है जो इसका उपयोग करने के लिए एक मुद्रा को दूसरे के लिए विनिमय करना चाहते हैं। लेकिन आज, इस बाजार में अधिकांश प्रतिभागी सटोरिये हैं जो शेयर की कीमत के उतार-चढ़ाव से लाभ कमाते हैं। साथ ही, वे अपनी अटकलों के लिए विनिमय दरों में छोटे उतार-चढ़ाव का भी उपयोग कर सकते हैं।
"ब्लैक गोल्ड" और मुद्रा में उतार-चढ़ाव
विनिमय दर क्या निर्धारित करती है? जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, प्रत्येक मौद्रिक इकाई के मूल्य को आकार देने में कई कारक भूमिका निभाते हैं। लेकिन विनिमय दर में उतार-चढ़ाव पर सबसे अधिक ध्यान देने योग्य प्रभाव तेल की कीमत से होता है। यह विशेष रूप से डॉलर के बराबर में परिलक्षित होता है। हाल ही में, संयुक्त राज्य अमेरिका ने निकाले गए ऊर्जा संसाधनों की मात्रा में उल्लेखनीय वृद्धि की है। इस संबंध में, तेल की कीमत (50-60 डॉलर प्रति बैरल) से कम कर दी गई थी। और इसने, सबसे पहले, कई देशों की अर्थव्यवस्था की स्थिति पर नकारात्मक प्रभाव डाला। रूस सहित, जो आज राष्ट्रीय मुद्रा के पतन की समस्या से जूझ रहा है। पहले, जब अमेरिकी तेल की खपत उच्च स्तर पर थी, और "शेल क्रांति" अभी तक दुनिया में नहीं आई थी, डॉलर की विनिमय दर ने तेल की बढ़ती कीमतों पर नकारात्मक प्रतिक्रिया व्यक्त की थी। आज स्थिति नाटकीय रूप से बदल गई है।
विश्व मुद्राएं और डॉलर
वित्तीय बाजार के लिए साल 2014 आसान नहीं था। और इससे न केवल रूस, बल्कि कई अन्य देश भी प्रभावित हुए। उदाहरण के लिए, वर्ष के अंत तक डॉलर यूरो के मुकाबले 11% मजबूत हुआ। येन और भी कठिन स्थिति में है, डॉलर की मजबूती का स्तर 12% था। बेशक, रूस का परिणाम इन देशों के नुकसान की बराबरी करना मुश्किल है, क्योंकि रूबल एक साल में लगभग 45% गिर गया है! और आभासी मुद्रा (बिटकॉइन) के परिणाम पूरी तरह से नीचे तक गिर गए हैं। नवंबर 2013 की तुलना में, बिटकॉइन की कीमत डॉलर के मुकाबले 72% तक गिर गई है। भारतीय रुपया और चीनी युआन जैसी मुद्राओं को इस साल कम से कम नुकसान हुआ। मुद्राओं का यह व्यवहार, सबसे पहले, "काले सोने" की कीमतों में गिरावट के साथ जुड़ा हुआ है।
वो अप्रत्याशित विनिमय दरें!
विदेशी मुद्रा बाजार अक्सर नौसिखिए ग्राहकों को मुद्रा दरों की भविष्यवाणी करने के बारे में उपयोगी जानकारी प्रदान कर सकता है। विशेषज्ञों के अनुसार सबसे पहले राजनीति और अर्थशास्त्र की दुनिया की सभी घटनाओं का पालन करना आवश्यक है। और निकट भविष्य के लिए प्रमुख विश्लेषकों के पूर्वानुमानों पर सावधानीपूर्वक विचार करना भी सुनिश्चित करें। बेशक, कोई भी पूरी तरह से किसी और की राय पर भरोसा नहीं कर सकता है, लेकिन फिर भी सुनना आवश्यक है। निकट भविष्य के लिए विनिमय दर की भविष्यवाणी करने की कोशिश करने के लिए, ब्याज दर समता, क्रय शक्ति समता और अन्य बारीकियों को ध्यान में रखना आवश्यक है जो विनिमय दरों के आंदोलन से जुड़ी हैं। बेशक, हर कोई वित्तीय बाजार की सभी पेचीदगियों को जल्दी से सीखने में सक्षम नहीं है, लेकिन एक मजबूत इच्छा के साथ यह अभी भी संभव है!
कुछ महीने पहले, तेल अचानक सस्ता होना शुरू हो गया, डॉलर और यूरो की दरें पहले गिर गईं, और थोड़ी देर बाद वे ऊपर कूद गए, जिससे हमारा रूबल सस्ता हो गया, और यह एक संकट की शुरुआत थी जिससे रूस अभी तक उभरा नहीं है। सस्ता रूबल राज्य के लिए फायदेमंद है, लेकिन आम नागरिकों के लिए नहीं। आइए देखें कि डॉलर और यूरो के मुकाबले रूबल की विनिमय दर क्या निर्धारित करती है। यह जानना कम दिलचस्प नहीं है कि क्या कीमत में वृद्धि या रूसी मुद्रा की कीमत में गिरावट की भविष्यवाणी करना संभव है।
डमी के लिए शैक्षिक कार्यक्रम
हम संक्षेप में और सरल शब्दों में एक शैक्षिक कार्यक्रम आयोजित करने का प्रयास करेंगे, जैसा कि वे कहते हैं, डमी के लिए, रूसी रूबल कैसे अधिक महंगा और सस्ता हो जाता है।
मुद्रा विनिमय पर मूल्य आंदोलन केवल अराजक लगता है, वास्तव में, रूबल, डॉलर और यूरो का मूल्य कई परिस्थितियों पर निर्भर करता है जो काफी मानव निर्मित हैं।
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उन कारकों को विभाजित करना संभव है जिन पर रूस में मुद्रा की कीमत बाहरी और आंतरिक पर निर्भर करती है।
हम उन कारणों को सूचीबद्ध करते हैं जो डॉलर के मुकाबले रूबल की विनिमय दर को बाहरी रूप से प्रभावित करते हैं:
- विश्व तेल की कीमतें- रूस में आज लगभग सब कुछ तेल की बिक्री पर निर्भर करता है। वास्तव में सभ्य दुनिया का कच्चा माल उपांग होने के नाते, हमारा देश सीधे तेल व्यापार पर निर्भर है, और चूंकि प्रति बैरल की कीमत डॉलर में निर्धारित की जाती है, डॉलर के मुकाबले रूबल की कीमत जितनी अधिक होगी।
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लेकिन जब तेल की कीमतें गिरती हैं, तो रूस में मुनाफे का नुकसान होता है और रूबल का अवमूल्यन तुरंत होता है ताकि बेचे गए तेल से राजस्व के बराबर रूबल में कमी से बचा जा सके।
- अन्य देशों की मुद्राओं के मुकाबले डॉलर का मूल्य- अगर अमेरिकी डॉलर की कीमत में गिरावट आती है, उदाहरण के लिए, यूरो के मुकाबले, इसकी कीमत भी रूबल के मुकाबले घट जाती है।
अब आइए उन आंतरिक कारकों को देखें जिन पर रूस में डॉलर/रूबल विनिमय दर निर्भर करती है:
- विदेशी मुद्रा की मांग- शेयर बाजार में प्रतिभूतियों के मूल्य में उतार-चढ़ाव से स्थिर मुद्रा, यानी अमेरिकी डॉलर की मांग में वृद्धि होती है। और मांग के साथ-साथ डॉलर की कीमत भी बढ़ती है। स्थिति को संकट में विकसित होने से रोकने के लिए, रूसी संघ का सेंट्रल बैंक विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप करता है, जो अत्यधिक बढ़ी हुई डॉलर विनिमय दर को कम करता है।
- रूस में राजनीतिक और आर्थिक स्थिति- घरेलू धन का मूल्य काफी हद तक समाज के मिजाज और अधिकारियों पर उसके भरोसे पर निर्भर करता है। संकटों में, आबादी डॉलर और यूरो खरीदना शुरू कर देती है, यह विश्वास करते हुए कि इस तरह, वे अपनी बचत को नुकसान से बचाएंगे, जिससे विदेशी मुद्राओं की कीमत में वृद्धि होगी और रूबल के मूल्य में कमी आएगी।
जल्दी ना करें!
हमारी समीक्षा में, एक चायदानी के लिए एक बात समझना महत्वपूर्ण है: आपको तुरंत व्हीप्ड हिस्टीरिया के आगे नहीं झुकना चाहिए और सस्ते रूबल से छुटकारा पाने की कोशिश में डॉलर और यूरो खरीदने के लिए एक्सचेंजर के पास नहीं जाना चाहिए। मौजूदा संकट मुख्य रूप से उन्हीं मुद्रा सट्टेबाजों के लिए जिम्मेदार है जिन्होंने सस्ते तेल के बारे में भयानक अफवाहों के मद्देनजर कृत्रिम रूप से डॉलर की कीमत को बढ़ाया।
कोई नाटकीय रूप से समृद्ध हो गया, और रूस की आबादी के विशाल बहुमत को अपने बेल्ट को कसना पड़ा, टूट गया, अचानक सस्ते वेतन के साथ, जिसके साथ आप कम और कम खरीद सकते हैं।
उच्च स्तर की संभावना के साथ, यह तर्क दिया जा सकता है कि रूबल पर डॉलर को प्रभावित करने वाले सभी कारकों में सबसे महत्वपूर्ण दुनिया में तेल की कीमत है। जैसा कि आप जानते हैं, रूस क्रमशः दुनिया के सबसे बड़े तेल उत्पादकों में से एक है, अर्थव्यवस्था इस कारक से बहुत प्रेरित है, और यह पता चला है कि तेल रूस में सबसे बुनियादी कच्चा माल है। इस सब से यह इस प्रकार है कि यदि तेल उद्धरण तेजी से बढ़ रहे हैं (डॉलर में पेट्रोलियम उत्पादों की कीमत), तो रूबल के मुकाबले डॉलर की विनिमय दर कम हो जाती है। सामान्य तौर पर, यह रूस पर डॉलर के प्रभाव का मुख्य बाहरी कारक है।
मामले में जब तेल की कीमतें गिरती हैं, तो इसका रूसी अर्थव्यवस्था और मुद्रा पर बहुत हानिकारक प्रभाव पड़ता है, क्योंकि इस मामले में रूस को भारी नुकसान उठाना शुरू हो जाता है और परिणामस्वरूप, रूबल का अवमूल्यन होता है, और ऐसा इसलिए किया जाता है ताकि रूस के लिए तेल उत्पादों से लाभ कम नहीं होता है, यह पता चला है कि इस समय डॉलर रूसी रूबल के मुकाबले तेजी से बढ़ने लगता है।
इसके अलावा, महत्वपूर्ण बाहरी कारकों में से एक अन्य विश्व मुद्राओं के मुकाबले डॉलर की विनिमय दर है। आइए यूरो डॉलर मुद्रा जोड़ी को एक उदाहरण के रूप में लेते हैं, यदि डॉलर यूरो के मुकाबले गिरना शुरू हो जाता है, तो ज्यादातर मामलों में डॉलर भी रूबल के मुकाबले गिरना शुरू हो जाता है, ज्यादातर मामलों में ऐसा होता है।
यहां हमने बाहरी कारकों के प्रभाव पर चर्चा की, अब हम आंतरिक कारकों के विश्लेषण पर आते हैं। रूसी रूबल के उद्धरणों को प्रभावित करने वाले सभी कारकों (आंतरिक) में सबसे महत्वपूर्ण यह है कि रूस में इस मुद्रा की कितनी आवश्यकता है, अर्थात रूस में रूबल की बहुत मांग है या लोग अन्य मुद्राओं को पसंद करते हैं, क्योंकि इन मुद्राओं में पैसा रखना उनकी राय में अधिक स्थिर।
यहां आपके लिए एक बहुत ही ज्वलंत उदाहरण है: रूबल में गिरावट शुरू होती है, और बहुत स्पष्ट रूप से, फिर, बदले में, सभी उद्यम अपने पैसे को स्थानांतरित करने का प्रयास करते हैं, जो बदले में शेयरों में होता है, एक मुद्रा में जो कि अनिश्चितता के लिए अधिक प्रतिरोधी है बाजार - डॉलर, निश्चित रूप से, ऐसा होता है कि पैसा स्थानांतरित होता है और पूरी तरह से अलग मुद्राओं में होता है, लेकिन ज्यादातर मामलों में, लोगों की पसंद डॉलर पर पड़ती है, क्योंकि यह दुनिया में सबसे आम मुद्रा है, और इससे कोई फर्क नहीं पड़ता वे कहते हैं, यह अन्य मुद्राओं की तुलना में कहीं अधिक स्थिर है। इसके विपरीत भी होता है, जब रूबल की कीमत बढ़ने लगती है, तो यह स्वाभाविक है कि रूबल की मांग उतनी ही बढ़ने लगे, सामान्य तौर पर, मैं इन कार्यों को एक प्रकार का दुष्चक्र कहूंगा।
ऊपर, मैंने रूस पर डॉलर के प्रभाव के सबसे बुनियादी पहलुओं को सूचीबद्ध किया है, विभिन्न प्रकार के प्रभावों की एक विशाल विविधता है, लेकिन कम मजबूत है, उदाहरण के लिए, रूस और अमेरिका के बीच व्यापार कारोबार क्या है, यह भी बहुत महत्वपूर्ण है कि अगर अमेरिका रूस से अमेरिका को अधिक माल की आपूर्ति करता है, तो इसका रूबल उद्धरणों पर बहुत हानिकारक प्रभाव पड़ता है, अब मैं समझाऊंगा कि क्यों।
बात यह है कि रूस को अमेरिकी सामानों के लिए सीधे डॉलर में भुगतान करने की आवश्यकता है, यह पता चला है कि रूस को पैसे खोने के जोखिम के साथ डॉलर में बड़ी संख्या में रूबल का आदान-प्रदान करने की आवश्यकता है, क्योंकि मुद्रा उद्धरण हर समय कूदते हैं, और मैं हूं केवल साधारण वस्तुओं के बारे में बात नहीं कर रहे हैं, और यदि हम, उदाहरण के लिए, विमान, क्रूजर, औद्योगिक पैमाने पर किसी भी खनिज को लेते हैं - आखिरकार, यह सब बहुत सारा पैसा है, और विनिमय दर में कम से कम 1/10 का बदलाव है रूबल से धन का भारी नुकसान हो सकता है और इसके परिणामस्वरूप, रूसी रूबल के उद्धरणों में कमी हो सकती है।
लेकिन रूस के लिए फिलहाल यह बहुत अच्छा है कि अगर डॉलर अन्य मुद्राओं के मुकाबले गिरता है, मुख्य रूप से यूरो के मुकाबले, तो रूबल के मुकाबले यह उसी तरह गिरना शुरू हो जाता है। और यह बहुत बार होता है, रूस उस मुद्रा की मात्रा से भी प्रभावित होता है जो रूस के क्षेत्र में लाई और स्थित होती है, क्योंकि कई स्टोर और उद्यम डॉलर में परिवर्तित हो जाते हैं, और न केवल ग्राहक डॉलर में किसी भी उद्यम के साथ गिन सकते हैं, कई उद्यम वे विशेष रूप से विनिमय करते हैं और अपनी पूंजी को डॉलर में रखते हैं, रूसी अर्थव्यवस्था इससे बहुत पीड़ित है।
मेरी राय में, यह सुनिश्चित करने के लिए हर संभव प्रयास किया जाना चाहिए कि रूस में पूरी आबादी, या इसमें से अधिकांश, डॉलर से कम रूबल पर भरोसा करना शुरू कर दें और सभी गणनाओं में रूबल का उपयोग करने का प्रयास करें, इससे स्थिति में काफी बदलाव आएगा बाजार, रूसी रूबल के बाद से, मुझे यकीन से अधिक है, ऐसी परिस्थितियों में, तेजी से बढ़ना शुरू हो जाएगा, बाद में अर्थव्यवस्था बढ़ने लगेगी, और निश्चित रूप से जीवन स्तर, जैसा कि मैंने कहा, यह सब काफी निकटता से जुड़ा हुआ है , लेकिन केवल शब्दों में ऐसा करना आसान है, वास्तव में सब कुछ उससे कहीं अधिक कठिन है जितना पहली नज़र में लग सकता है।
चूंकि, सच्चाई का सामना करने के लिए, दुनिया भर में डॉलर एक बहुत ही महत्वपूर्ण मुद्रा है जिसने महान प्रतिष्ठा प्राप्त की है, और यह योग्य रूप से सबसे लोकप्रिय और सबसे आम मुद्रा का खिताब है, शायद वर्षों में कुछ बदल जाएगा और रूबल होगा उसी तरह भरोसा किया जाना चाहिए, जैसे डॉलर, लेकिन अभी के लिए हमें यथार्थवादी होने और चीजों को सही ढंग से देखने की जरूरत है।
चार्ट में रूबल संकट का इतिहास:
रूबल विनिमय दर के बारे में बोलते हुए, बैंक ऑफ रूस कभी भी विनिमय दर के पूर्वानुमान नहीं देता है। वह इस सवाल का जवाब नहीं दे सकता कि एक दिन, एक हफ्ते या एक महीने में रूबल की कीमत कितनी होगी। उसी समय, नियामक काफी हद तक प्रभावित करता है कि मुद्रा की लागत कितनी होगी। सेंट्रल बैंक के विशेषज्ञों ने द विलेज को समझाया कि विनिमय दर कैसे बनती है, कौन से कारक इसे प्रभावित करते हैं, पिछले साल रूबल का क्या हुआ और अभी क्या हो रहा है।
विनिमय दर कैसे बनती है
दुनिया भर में अलग-अलग विनिमय दर व्यवस्थाएं हैं, लेकिन अधिकांश देशों में यह बाजार प्रक्रियाओं द्वारा निर्धारित की जाती है। कहीं केंद्रीय बैंक विनिमय दर में थोड़ा अधिक हस्तक्षेप करते हैं, कहीं थोड़ा कम।
यदि सेंट्रल बैंक का हस्तक्षेप न्यूनतम है, तो दर को फ्री फ्लोटिंग कहा जाता है। सेंट्रल बैंक विदेशी मुद्रा की खरीद या बिक्री के माध्यम से विनिमय दर का प्रबंधन कर सकता है (ये हस्तक्षेप हैं)। यदि बाहरी कारक राष्ट्रीय मुद्रा को बहुत अधिक बढ़ाते हैं, तो सेंट्रल बैंक विदेशी मुद्रा में अपने भंडार जमा करता है। इसके विपरीत, जब विनिमय दर तेजी से गिरती है, तो सेंट्रल बैंक अपने भंडार को खर्च करने के लिए मजबूर होता है। यदि नकारात्मक कारक दीर्घकालिक प्रकृति के हैं, तो भंडार को बहुत जल्दी खत्म किया जा सकता है, और इसके परिणामस्वरूप, विनिमय दर अभी भी बनाए रखने में सक्षम नहीं होगी।
यदि सेंट्रल बैंक के पास बहुत अधिक भंडार है, तो वह आम तौर पर विनिमय दर को ठीक कर सकता है, अर्थात यह घोषणा कर सकता है कि वह किसी भी राशि की मुद्रा को पूर्व-घोषित दर पर खरीदने और बेचने के लिए तैयार है। इस मामले में, कोई भी एक अलग दर पर मुद्रा का आदान-प्रदान नहीं करेगा, हालांकि यह निषिद्ध नहीं है। पिछली शताब्दी में एक निश्चित विनिमय दर नीति लोकप्रिय थी, लेकिन अब अधिकांश देश इससे दूर हो गए हैं।
रूबल विनिमय दर 1995-1998 में सख्ती से तय की गई थी, लचीली थी, लेकिन 2000-2008 में कसकर नियंत्रित की गई थी। 2008 के वित्तीय संकट के बाद, जब रूबल की विनिमय दर को बनाए रखने के लिए रूस ने अपने सोने और विदेशी मुद्रा भंडार का लगभग एक तिहाई खर्च किया, तो विनिमय दर के प्रबंधन की नीति से ब्याज दरों के प्रबंधन और लक्ष्यीकरण की नीति को स्थानांतरित करने का निर्णय लिया गया। 2015 तक मुद्रास्फीति ( मुद्रास्फीति को क्या प्रभावित करता है, इसके बारे में हम पहले ही बता चुके हैं। - लगभग। ईडी.).
रूबल कैसे गिर गया
जैसा कि निर्धारित है, 2014 के अंत तक, रूबल स्वतंत्र रूप से तैरने लगा।
उस क्षण से, सेंट्रल बैंक के पास विनिमय दर के लिए न तो स्पष्ट और न ही छिपे हुए लक्ष्य हैं, और विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप (अर्थात, विनिमय दर को बनाए रखने के लिए बड़ी मात्रा में मुद्रा की खरीद) का सहारा केवल खतरों के मामलों में लिया जाता है वित्तीय स्थिरता। सेंट्रल बैंक का विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप कब और कैसे हुआ, आप देख सकते हैं।
वर्तमान मुद्रा गलियारे को रद्द करने की घोषणा 10 नवंबर को की गई थी, और वास्तव में सेंट्रल बैंक के विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप 16 दिसंबर को समाप्त हो गए थे।
इस दिन, विनिमय दर में उतार-चढ़ाव 27% था। तुलना के लिए: लगभग उसी समय, स्विट्ज़रलैंड ने विनिमय दर को यूरो से कम करने से इनकार कर दिया, और एक दिन के भीतर फ़्रैंक विनिमय दर में उतार-चढ़ाव 31% तक पहुंच गया। डॉलर और यूरो के मुकाबले रूबल का तेज मूल्यह्रास बहुत दर्दनाक था, लेकिन एक अस्थायी विनिमय दर के लिए संक्रमण को स्थगित करना असंभव था।
रूबल विनिमय दर के साथ जो हुआ उसे अब अक्सर अवमूल्यन कहा जाता है।
लेकिन कड़ाई से बोलते हुए, ऐसा नहीं है। अवमूल्यन केंद्रीय बैंक द्वारा नियंत्रित तरीके से विनिमय दर में एक नियोजित और नियंत्रित कमी है। रूस के हाल के इतिहास में ऐसा दो बार हुआ है। पहली बार - अगस्त 1998 में, दूसरी बार - 2008 में वैश्विक वित्तीय संकट के दौरान, जब सेंट्रल बैंक ने बड़े पैमाने पर हस्तक्षेप की मदद से क्रमिक अवमूल्यन की नीति अपनाई।
रूबल विनिमय दर को किन कारकों ने प्रभावित किया
फरवरी-मार्च 2014 से रूबल अभूतपूर्व दबाव में है। कठिन भू-राजनीतिक स्थिति और वित्तीय प्रतिबंधों की शुरूआत ने रूसी परिसंपत्तियों में निवेश करते समय जोखिम प्रीमियम में वृद्धि की है। यह सब, निवेशकों के नकारात्मक मूड के साथ, रूबल विनिमय दर पर दबाव बढ़ा। मार्च में स्थिति स्थिर हो गई थी, केवल बड़े पैमाने पर विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप के लिए धन्यवाद, यानी रूसी सोने और विदेशी मुद्रा भंडार में उल्लेखनीय कमी की कीमत पर।
मार्च में स्थिति को स्थिर करना केवल बड़े पैमाने पर विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप के कारण ही संभव था, अर्थात, एक महत्वपूर्ण कमी की कीमत पररूसी सोना और विदेशी मुद्रा भंडार।
भविष्य में, तेल की कीमतों में लगातार गिरावट ने नकारात्मक कारकों को जोड़ा, और वर्ष के अंत तक, बाहरी ऋणों पर भुगतान की चरम अवधि निकट आ गई। यह सब रूबल के और भी अधिक मूल्यह्रास का कारण बना और विनिमय दर और मुद्रास्फीति के बारे में दहशत पैदा कर दी। वे रूस और रूसी कंपनियों के लिए कम निवेश रेटिंग, पूंजी नियंत्रण शुरू करने के डर, और इसी तरह की अपेक्षाओं से प्रेरित थे। इस पृष्ठभूमि के खिलाफ, दर उस स्तर तक गिर गई जो मौलिक रूप से उचित, या दूसरे शब्दों में, तेल की कीमतों द्वारा निर्धारित की गई थी।
दिसंबर में, बैंक ऑफ रूस ने आंशिक रूप से बिगड़ती स्थिति के लिए एक तेज (पहले 10.5%, फिर 17% तक) प्रमुख दर में वृद्धि और एक प्रतिदेय पर विदेशी मुद्रा तरलता प्रदान करने वाले संचालन पर न्यूनतम ब्याज दरों में कमी के साथ मुआवजा दिया। आधार। सीधे शब्दों में कहें, अगर सेंट्रल बैंक विदेशी मुद्रा बेचता था, तो अब वह इसे उधार देता है।
रूबल कैसे बढ़ा
2014 के अंत की नाटकीय अवधि के बाद - 2015 की शुरुआत में, रूबल विनिमय दर एक नए संतुलन बिंदु पर स्थिर हो गई। ऐसा कई कारणों से हुआ:
तेल की कीमतें गिरना बंद हो गई हैं और यहां तक कि 2014 के न्यूनतम स्तर से एक तिहाई तक बढ़ गई हैं।
रूसी अधिकारियों द्वारा पूंजी की आवाजाही पर प्रतिबंध लगाने की आशंका दूर हो गई है, रूसी देश के डाउनग्रेड और कॉर्पोरेट रेटिंग का एक दौर शांति से बीत चुका है।
विदेश नीति के मामले में लगभग कोई बुरी खबर नहीं है।
तरलता (मुद्रा आरईपीओ नीलामी) प्रदान करने के लिए सेंट्रल बैंक की नीति ने रूसी उधारकर्ताओं के लिए मुद्रा के मूल्य को कम कर दिया है।
रूसी अर्थव्यवस्था में अपरिहार्य मंदी विशेषज्ञों की अपेक्षाओं से काफी कम निकली। सेंट्रल बैंक का मानना है कि यह 2009 में संकट के बाद की अवधि की तुलना में बहुत कम होगा, क्योंकि यह रूबल की विनिमय दर थी जिसने इस झटके का खामियाजा उठाया।
जब रूसी संपत्ति जो कीमत में गिर गई थी, फिर से निवेशकों के बीच आकर्षक हो गई, रूबल ने अपने पिछले साल की गिरावट को वापस जीतना शुरू कर दिया।
आगे क्या होगा
निवेश की आमद अनिश्चित काल तक जारी नहीं रह सकती, देर-सबेर यह कमजोर हो जाएगी। यह तब होगा जब विनिमय दर इतनी मजबूत होगी कि कुछ परिसंपत्तियों पर उपज बहुत अधिक गिर जाएगी और मुद्रास्फीति के कारण निवेशकों द्वारा अपेक्षित रूबल के मूल्यह्रास की भरपाई करना बंद कर देगी। यही है, रूबल की सराहना बंद हो जाएगी, और विनिमय दर नए मूल्यों के आसपास स्थिर हो जाएगी, जो वास्तव में पहले से ही हो रहा है।
सबसे अधिक संभावना है, मुद्रा में अधिक तेज उछाल नहीं होगा, लेकिन रूबल में उतार-चढ़ाव जारी रहेगाऊपर या नीचे।
इस तथ्य के कारण कि रूसी विदेशी मुद्रा संपत्ति की लाभप्रदता पिछले शरद ऋतु के स्तर तक पहुंच गई, सेंट्रल बैंक ने विदेशी मुद्रा आरईपीओ संचालन पर दरों को समायोजित किया। इस निर्णय ने डॉलर और रूबल की संपत्ति में निवेश के बीच रिटर्न में अंतर को कम कर दिया। वहीं, रूबल में कुछ गिरावट आई है। सेंट्रल बैंक की मुद्रा और रूबल लेनदेन पर ब्याज दरों में बदलाव का अन्य कारकों के साथ-साथ रूबल विनिमय दर पर कुछ प्रभाव पड़ता रहेगा। उनमें से तेल की कीमतों में बदलाव, प्रतिबंधों को लागू करना या उठाना, मुद्रास्फीति की उम्मीदों की गतिशीलता, अन्य देशों की मौद्रिक नीति के पाठ्यक्रम, आदि शामिल हैं। सबसे अधिक संभावना है, मुद्रा में अधिक तेज उछाल नहीं होगा, लेकिन रूबल में पहले की तरह उतार-चढ़ाव जारी रहेगा।
हम सामग्री तैयार करने में मदद के लिए सेंट्रल बैंक के विशेषज्ञों और प्रथम उपाध्यक्ष केन्सिया युडेवा को धन्यवाद देते हैं।
इतिहास के कुछ निश्चित अवधियों (1998, 2008, 2014-2015) में रूबल ने काफी मजबूत अस्थिरता दिखाई। इसने जनसंख्या को परेशान कर दिया और बड़े पैमाने पर अमेरिका और यूरो को अपने चरम मूल्य पर पहुंचा दिया। ऐसी स्थितियों में, विनिमय दरों के गठन के सिद्धांतों और विशेष रूप से, स्वयं रूबल की विनिमय दर को समझना अत्यंत आवश्यक है। क्या आप इसका पता लगाना चाहते हैं? हमारे लेख को सरल भाषा में पढ़ें, "डमीज" के लिए, यह बताया गया है कि रूबल के मुकाबले यूरो और डॉलर की विनिमय दर क्या निर्धारित करती है।
रूबल विनिमय दर के गठन की अवधारणा और इतिहास
अमेरिकी डॉलर के मुकाबले रूबल की विनिमय दर बैंक ऑफ रूस द्वारा व्यावसायिक दिनों में दैनिक आधार पर निर्धारित की जाती है। गणना डॉलर / रूबल जोड़ी पर व्यापार के परिणामों पर आधारित है। स्थापित दर अगले दिन लागू होती है। इसके अलावा, आज व्यक्ति (ब्रोकरेज कंपनियों के ग्राहक) विदेशी मुद्रा खरीद सकते हैं और इसे सीधे अपने बैंक खातों में मास्को एक्सचेंज के मुद्रा व्यापार में वापस ले सकते हैं। रूबल के खिलाफ अन्य मुद्राओं की विनिमय दरें, जो बैंक ऑफ रूस द्वारा प्रकाशित की जाती हैं, अंतरराष्ट्रीय मुद्रा बाजार में अमेरिकी डॉलर के मुकाबले उनकी विनिमय दरों के साथ-साथ इन मुद्राओं की आधिकारिक विनिमय दरों के आधार पर निर्धारित की जाती हैं। इन देशों के केंद्रीय बैंकों द्वारा प्रकाशित अमेरिकी डॉलर के मुकाबले।
आर्थिक और मौद्रिक संघों में भाग लेने वाले देशों के रूबल के खिलाफ विनिमय दरों की गणना स्वीकृत रूपांतरण कारकों का उपयोग करके आधिकारिक यूरो-रूबल विनिमय दर के आधार पर की जाती है।
अलग-अलग वर्षों में रूबल विनिमय दर अलग-अलग तरीकों से बनाई गई थी और इसमें कई बदलाव हुए हैं। इस प्रकार, 1999 के बाद से, बैंक ऑफ रूस ने एक प्रबंधित फ्लोटिंग विनिमय दर के शासन में रूबल की विनिमय दर का गठन किया है। इसने रूबल विनिमय दर और पूरे देश की अर्थव्यवस्था पर विभिन्न प्रकार के बाहरी कारकों के प्रभाव को कुछ हद तक कम करना संभव बना दिया।
2005 के बाद से, सेंट्रल बैंक ने राष्ट्रीय मुद्रा विनिमय दर की गणना के लिए दोहरे मुद्रा टोकरी के रूबल मूल्य का उपयोग करना शुरू किया, जिसमें अमेरिकी डॉलर और यूरो शामिल थे।
2009 के बाद से, दोहरे मुद्रा टोकरी के मूल्य के लिए स्वीकार्य मूल्यों की सीमा की सीमाओं को स्वचालित रूप से समायोजित करके रूबल विनिमय दर का गठन किया गया है। उसी समय, रूबल विनिमय दर को आवश्यक सीमा में बनाए रखने के लिए विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप किए गए थे। यह एक निश्चित समय अंतराल में पर्याप्त रूप से बड़ी मात्रा में मुद्रा की खरीद या बिक्री को दिया गया नाम है ताकि राष्ट्रीय मुद्रा विनिमय दर को आवश्यक सीमा में बनाए रखने (बढ़ाने / कमजोर करने) के लिए स्थापित नीति के अनुसार स्थापित किया जा सके। रूस के बैंक द्वारा रूबल विनिमय दर।
2010 में, बैंक ऑफ रूस ने दोहरी मुद्रा टोकरी के मूल्य के लिए निश्चित सीमा को समाप्त कर दिया, जो पहले 26-41 रूबल की राशि थी। उस क्षण से, एक प्रबंधित फ्लोटिंग विनिमय दर शासन में दर का गठन किया गया था, जिसके अनुसार कोई निश्चित प्रतिबंध नहीं थे, लेकिन बैंक ऑफ रूस ने मजबूत उतार-चढ़ाव को सुचारू करने के लिए अपने हस्तक्षेप किए, जिससे सदमे के प्रभाव को दूर करने में मदद मिली। जनसंख्या और विदेशी मुद्रा एजेंट। अपनी नीति को लागू करने के लिए, बैंक ऑफ रूस ने दिशानिर्देश के रूप में दोहरी मुद्रा टोकरी के मूल्य का उपयोग किया, जिसकी गणना 55 सेंट और 45 यूरो सेंट के अनुपात में की गई। हालांकि यह लागत चल रही थी, फिर भी यह बैंक ऑफ रूस द्वारा किए गए विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप की मात्रा के आधार पर समायोजन के अधीन था। इसके अलावा, 2014 की गर्मियों के अंत में, दोहरे मुद्रा टोकरी के मूल्य के लिए स्वीकार्य सीमा 9 रूबल थी।
यह नीति 10 नवंबर 2014 तक लागू की गई थी। उस तारीख से, रूबल वास्तव में एक मुक्त विनिमय दर (विदेशी मुद्रा नीलामी में आपूर्ति और मांग द्वारा निर्धारित) में स्थानांतरित हो गया है। जो दोलन सीमाएं प्रभावी थीं, उन्हें रद्द कर दिया गया। एलविरा नबीउलीना ने कहा कि हालांकि सीमाओं ने बाहरी कारकों के दबाव से रूबल को रोक दिया, लेकिन उन्होंने मुद्रा की अतिरिक्त मांग का खतरा उठाया। हालांकि, बैंक ऑफ रूस ने अर्थव्यवस्था की स्थिरता के लिए खतरों के मामले में हस्तक्षेप करने का अधिकार सुरक्षित रखा। इस प्रकार, रूबल एक अस्थायी विनिमय दर पर चला गया, जो आर्थिक और राजनीतिक दोनों कारकों के संयोजन के आधार पर आपूर्ति और मांग से प्रभावित होता है।
रूस में रूबल की विनिमय दर क्या निर्धारित करती है
रूबल के मूल्य को प्रभावित करने वाले कई कारक हैं, और विभिन्न अवधियों में उनके प्रभाव की तीव्रता भिन्न हो सकती है। आर्थिक कारकों में ब्याज दरें, मुद्रास्फीति और भुगतान संतुलन शामिल हैं।
ब्याज दरें वास्तव में पैसे का मूल्य दिखाती हैं - ब्याज दर जितनी कम होगी, उधार देने और व्यवसाय का विकास उतना ही अधिक होगा, धन की आपूर्ति उतनी ही अधिक होगी। और अधिक पैसा - तो वे सस्ते हो जाते हैं, जिसका अर्थ है कि मुद्रास्फीति बढ़ने लगती है। यदि ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो पैसा अधिक महंगा हो जाता है, और धीमा होने लगता है, जो विनिमय दर को ऊपर ले जाता है। लेकिन उच्च दरों से अर्थव्यवस्था में ठहराव आ सकता है, क्योंकि व्यवसायों को अधिक कीमत पर उधार लेना होगा।
मुद्रास्फीति महत्वपूर्ण है क्योंकि यह वास्तव में मूल्यह्रास धन की लागत को दर्शाता है। परंपरागत रूप से, निवेशक कम मुद्रास्फीति दर वाली मुद्राओं में निवेश करना पसंद करते हैं। दरअसल, इस कारण से (अधिक सटीक रूप से, उनमें से एक), रूसियों को अमेरिकी डॉलर में पैसा रखना पसंद है, जहां मुद्रास्फीति का औसत लगभग 2% है, जो रूस की तुलना में कम है। भुगतान संतुलन की गतिशीलता को समझना अत्यंत महत्वपूर्ण है - विदेशों से आने वाली और विदेश जाने वाली राशियों के बीच का अंतर। तथ्य यह है कि घरेलू सामान और सेवाओं की खरीद के लिए, विदेशी रूबल खरीदते हैं, जिससे उनकी मांग का समर्थन होता है। और अगर राज्य अधिक मात्रा में आयात खरीदता है, तो उसे विदेशी मुद्रा के लिए रूबल बेचना पड़ता है, जिससे रूबल विनिमय दर कम हो जाती है। यही है, भुगतान का एक सकारात्मक संतुलन रूबल को ऊपर ले जाता है, और एक नकारात्मक नीचे।
हालांकि, अन्य कारक भी रूबल विनिमय दर को प्रभावित कर सकते हैं - उदाहरण के लिए, प्रमुख राजनीतिक आंकड़ों के बयान और बैंक ऑफ रूस द्वारा विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप। साथ ही, एक मायने में, रूबल की विनिमय दर तेल की कीमत पर निर्भर करती है। यह समझा जाना चाहिए कि यदि आर्थिक विकास के सामान्य वेक्टर को ऊपर की ओर निर्देशित किया जाता है, तो किसी दिए गए देश की मुद्रा अधिक महंगी हो जाती है, और यदि अर्थव्यवस्था में गिरावट आती है, तो यह सस्ता हो जाता है।
निष्कर्ष
रूबल विनिमय दर का गठन एक बहुक्रियात्मक प्रक्रिया है जो समय-समय पर बदल सकती है। लेकिन पैसे को यथासंभव कुशलता से काम करने और सस्ता न होने के लिए, यह समझना बेहद जरूरी है कि राष्ट्रीय मुद्रा विनिमय दर कैसे बनती है।